紐約是寒冬 藝術市場春天自北京始

　  非常榮幸有這個機會，跟各位談談比較新的藝術品市場概念。就是藝術基金，我這次從紐約過來有一個非常大的感受，紐約現(xiàn)在確實是寒冬，我們公司在紐約大道，以前那里人潮非常擁擠，到處可以看到觀光客、或者市場專業(yè)人士，現(xiàn)在這些人越來越少。購買力也差了，直了我今天來到北京，才感受到可能接下來藝術市場春天從這邊開始。

    花短短的時間，很快介紹藝術市場里邊有關藝術基金的操作。這是我的提綱。我們先談談藝術怎么作為投資工具。剛才梅教授已經(jīng)提到非常好的見解，藝術品跟這些商品比較之下，它有什么突出的地方?是不是可以成為實質(zhì)資產(chǎn)，作為投資工具所遇到一些門檻是不是非常高?我常常講藝術投資概念，基本上非常新的，以前藝術品只能收藏，講投資銅臭味重一點。你有錢能買到想買的東西，品位專業(yè)知識從哪來?除了專業(yè)知識還有什么非得具備，那就是你的市場經(jīng)驗，所以我常常講能做藝術投資的人，絕對有部分操作市場的人，投資都有風險，如何在可以控管情況下，降低你投資風險，制造你高報酬。

　　接下來我會談基金形成的條件，可能在十幾年、二十年前很多人沒有藝術基金的概念，英國的鐵路基金也不是完全投資藝術品，比較像資產(chǎn)配置的概念�？赡苣巢糠滞顿Y在藝術品，這幾年藝術品價格高了，報酬大了，很多基金把藝術品當做投資架構。

　　再來講藝術品的架構，如何在藝術市場操作過程當中，產(chǎn)生一個非常透明的機制，讓每一個進場的人買賣都非常放心，這里邊沒有太多的暗盤。

　　再一個藝術品基金的種類。

　　基金的必備文件，很多人跟我談藝術基金概念非常新，但是操作技巧都是臺面以下的，一個人出來發(fā)起，覺得這個人對市場非常熟悉，由他發(fā)起號召同號人給他一批錢進入藝術品市場，而且風險控管非常難掌握，希望整個基金通過很透明的操作。

　　藝術基金的操作與管理。這就是重點，所謂進場、退場、時機的問題、風險控管的問題。全世界上邊做藝術基金非常多，但是能公開所有基金交易記錄不多，即使現(xiàn)在號稱全世界最有名的英國嘉實德所操作的一檔基金，沒有透明交易明晰。我們基金每三個月、每年透過銀行公布，我想這就是所謂透明度的問題。

　　先談一下藝術作為投資工具，其實非常重要。一件藝術品如果沒有購的流通，也就是沒有買賣，這個藝術品到市面沒有溝通，這件藝術品不能作為投資的標定，藝術品拿出來有很多人買，就會造成競價。梅教授也談到，你想買作品但是你買不到，很多藝術家他們作品不再生產(chǎn)，在流通率不高情況下，很多購得藏家不想賣，你就買不到。戰(zhàn)后等等藝術家都不從世了，作品怎么辦?量就少了，獲得不了怎么造成流通率。所以做投資的時候，非常重要作品可獲得性非常高的考量性。當代作品很多藝術家都活著，你能不能收到最好的作品、能不能收到代表性的作品、這個藝術家在市場有沒有地位，就作為值，如果值大這個藝術家在市場有地位。藝術家作品就是投資。

　　很多拍賣公司都會面臨一個問題，里邊有關個條款非常重要，左右拍筆都是本公司通過專家盡最大努力，所得出尋找出來可以供拍賣的作品，不代表這些作品真?zhèn)涡浴Ｒ簿褪亲鐾顿Y人必須有一個觀念，不管你進第一市場還是第二市場，你必須自行承擔真?zhèn)蔚娘L險。印象派、戰(zhàn)后市場藝術家都不在世了，專家各說各行，真?zhèn)螁栴}絕對不是100%科學證據(jù)，任何最精密的科學儀器，都沒有辦法做100%鑒定。鑒定根據(jù)經(jīng)驗法則的，一個拍賣公司要決定這件作品是不是可在市場上買賣，不是這個作品可能是假的，大家都是專家看到一個作品，這個作品有點問題，這個筆墨用的不好，你可能把一件國寶廢掉。一個藝術家一生做創(chuàng)作的時候，你有沒有把創(chuàng)作心理狀態(tài)涵蓋進去，如果沒有的話就會產(chǎn)生所謂假。今天我們講齊白石、徐悲鴻，創(chuàng)作的時候可能那件作品心情不好，畫出來作品可能跟他之前作品、之后作品有差異，因為這樣比對你說這件作品有問題，你決定這件作品命名不公平，但是你具備鑒真的能力工夫了得。

　　所以我說整個藝術市場如果分五大區(qū)，古典畫派、印象、戰(zhàn)后、現(xiàn)代、當代。當代很多藝術家還活著，很多問題可以咨詢藝術家，藝術家總不會不知道自己畫著什么，有些藝術家在整個全球尤其過去三四年，當代藝術市場蓬勃發(fā)展來不及創(chuàng)作，在座很多可能是藝術家，創(chuàng)建一件工筆花多長時間?可能八個月時間，一年創(chuàng)作一兩張怎么符合市場的需求，這種情況下我們就會發(fā)生代畫。代畫在當代形成非常重要的問題，我們中國書畫界臨摹，這種師徒會造成以后市場的問題，藝術家常常說這個簽名是我的，但是畫是不是我的，我必須思考一下。這都會影響進場投資。

　　藝術投資的要訣。一個投資相對穩(wěn)定藝術市場的作品，如果把亞洲分好幾區(qū)，日本、韓國、東南亞、中國，只有這個區(qū)域市場買藝術家的作品，在這一波金融風暴沖擊之下，只要受到?jīng)_擊跑不掉，如果今天進到這個市場，它是國際市場。像畢卡索，全世界都在收畢卡索，這種區(qū)域市場分布全世界各地，美國經(jīng)濟不好不代表全世界經(jīng)濟不好。在經(jīng)濟不好情況底下每個人都沒錢，所以這個區(qū)域市場轉(zhuǎn)不動，需求沒有了。但是在外面區(qū)域市場可能還有人對區(qū)域市場作品青睞。臺灣常常把臺灣前輩作品炒著很高，比如趙無極，有的單價500萬美金，你選擇買趙無極大部分作品在臺灣的，買第二等級、或者第三等級畢卡索的作品做投資，你會怎么選擇。你如果買畢卡索，全世界都在收畢卡索，你可以跑掉。

　　我們來看看金融海嘯下市場的指數(shù)，這是對我們來講打擊非常大的指數(shù)，整個市場都下跌了。但是對于基金來講、對投資概念來講現(xiàn)在是買家市場，有太多人把作品拿出來變現(xiàn)，反而形成買家市場。這個買家市場形成不容易，這是一個非常有趣、邏輯性的到底。即使市場不好，但是手上握有重量級的作品人不會丟出來，慢慢你會看到很多好作品慢慢浮現(xiàn)，整個金融海嘯下跌到什么程度，藝術市場慢慢浮現(xiàn)的。

　　所以我講新買家市場的形成，成交紀都來自兩大拍賣公司，藝術市場不得不操作。市場分第一市場和第二市場，第一市場直接跟藝術家拿東西的是第一市場，第二市場是拍賣市場。只有第二市場拍賣數(shù)據(jù)公開的，第一市場老板不會把買賣、實際金額講出來。所以我們參考都是第二市場數(shù)據(jù)，但是不要忘記第二市場是人為操縱最劇烈的市場，拍賣場最主要服務買方，收到好東西才能吸引好的買家標高價，服務買方，很多考量必須出來。今天如果我是大廠家，我急于變現(xiàn)，我手上有二十張張曉剛，我手上剩下張曉剛還有多少市值，不可能丟一張出去拍四五十萬，剩下張曉剛是不是馬上縮水一半。每個人都會思考如何保護自己，這就是市場操作原則。

　　來看看五大市場，重心放在當代市場里邊。右邊這個圖，五大藝術區(qū)塊里邊，當代藝術市場占的比例最大的，你東西能找的到、得到才能買。當代市場當然值得關注，再看當代藝術市場分析里邊，區(qū)塊分析最大還是在歐美58%，28%在亞洲，過去幾年里邊以中國為首亞洲成長非常快，我們思考一下所謂市場占有率問題。一個市場能存在、能發(fā)展必須具備兩點。一個必須有內(nèi)需，如果你自己在這個地方?jīng)]有藏家，要看外面人推這個市場，那非常困難，就像剛剛張副司長也講了，大部分藏家在國外，國外經(jīng)濟體系一變動，整個市場就會下跌。如果在這個地方有足夠的藏家群內(nèi)需支撐這個市場，不會垮。

　　形成買家市場，交易條件右邊圖。中間是獨家代理，成名藝術家，藝術基金形成的條件非常重要藝術品市場每年達到200億美金。

　　藝術基金的架構�；�金必須登記一個公司，投資人錢進來必須登記一個基金公司，跟下面操作是另外一個公司，投資人錢直接進入操作人口袋，由操作人到市場購買，不夠。操作公司只是被基金公司委托操作，幫他買賣，錢是進到保管銀行去。這個保管銀行開設為了投資人登記公司保管他們的錢，所以操作團隊買賣東西的時候，必須經(jīng)過所有察核才能申請款項進入市場購買商品，所以資格是透明的。

　　再來基金種類，本國注冊還有外國的。注冊地方有本國的，境外基金一般在免稅國家。

　　藝術基金的必備文件，一個募款說明書，申請書很重要，在這個時候如果投資概念人募款，對基金公司不困難，基金公司甚至也權利篩選投資人，你如果找到一個投資人，身價財產(chǎn)才100萬美金，他說投90萬，這種賭博性質(zhì)不適合做投資。

　　一基金的操作與管理。藝術基金有兩種操作方法，第一進場直接買實體，是不是有專業(yè)，不然怎么鑒定。另外一種基金進場買上市公司的股票，尤其拍賣公司。真正進場買實體必須決定投資標定，這場基金投資當代，當代分那么多區(qū)塊，你有沒有這樣專業(yè)進場買實體，投資主體決定以后才能投資金額，你得出一個平均值，當代藝術家評價價格賺10萬塊，如果今天組織一個基金10億美金，你怎么投?你必須知道多少基金規(guī)模適合進場投資標點�；�金的標配、長短線的選配、長線隨時可以丟都可以丟走，短線只要有利潤就趕快跑。進場時間、市場評估、專業(yè)風險、獲利了解等等這都是統(tǒng)統(tǒng)操作里邊的環(huán)節(jié)，基金操作基本是一個團隊。投資項目從印象派到當代藝術，基金不是對沖基金一樣，可以一直發(fā)行，如果我投資在當代，繼續(xù)在市場買賣，有沒有辦法一樣投資標定當代基金，沒有辦法你會沖突。兩擋基金同時進場，會不會產(chǎn)生自己競爭，這種情況只能避免，一個投資標定只能有一支。一個公司里邊避免投資沖突。