曲線進入房地產(chǎn)市場 3.4萬億險資四季度動向猜想

    10月24日，保監(jiān)會副主席周延禮出席在上海舉行的金融論壇時透露，截至9月底，保險資金運用余額為3.43萬億元，其中債券投資占比超過50%，股票投資比例在10%左右，達到3700億元。
    猜想四季度，3.43萬億的保險資金投資策略會否出現(xiàn)新的變化，成為外界密切關注的動向。
權益投資倉位或不變
    國內(nèi)保險公司本周發(fā)布的三季報顯示，業(yè)務結(jié)構調(diào)整告一段落和保費收入增速加快，這似乎證明保險業(yè)已經(jīng)走過最壞的時間點。盈利水平的增長，預示了在國內(nèi)資本市場震蕩前行的過程中，保險資金把握了正確的投資機會，獲得了階段性波段操作的成功。
    10月28日，中國平安宣布，在中國會計準則下，前三季度實現(xiàn)凈利潤73.43億元。平安集團總經(jīng)理張子欣在接受本報采訪時表示，雖然三季度國內(nèi)股票市場出現(xiàn)較大幅度的波動，但是由于把握了投資時機和節(jié)奏，仍然取得了可觀的投資收益。
    “中長期我們看好中國的資本市場，但我們也會預估到股市所面臨的波動，因此對于未來的投資策略，會保持一個謹慎的操作，在一定預期內(nèi)，我們會在高位賣出鎖定收益，也會在相對低位的時候進倉，權益類投資的比例目前維持在10%左右，今年不會有大的改變�！睆堊有廊缡潜硎�。他同時透露，如果四季度投資機會顯現(xiàn)，不排除加倉的可能性。
    10月29日，一家券商機構保險業(yè)分析師表示，平安資產(chǎn)管理公司管理的保險資金超過5000億元，其投資的策略則應該也代表了整體保險資金的投資策略。
    在國壽的三季報中，記者發(fā)現(xiàn)，中國人壽[29.88 0.61%]上半年權益類投資比例提高到了13.42%，而債券型投資則從去年年底的61.43%下降到51.49%。在8月底，市場也有關于國壽在2700點—2900點左右全力加倉基金，200億入市趁機抄底的說法，市場人士分析稱，目前已經(jīng)有10%—20%收益的說法也顯得更加真實，國壽權益類投資幾乎是滿倉操作。
    “在前三季度，保險資金權益類投資的比例幾乎都用滿了，那么接下來的四季度，險資投資應該不會出現(xiàn)大進大出的現(xiàn)象，而且現(xiàn)在保監(jiān)會也已經(jīng)出臺了保險資金投資不動產(chǎn)的原則文件，只是相關細則還沒有出臺，相信保險資金應該都在靜待細則的出臺�！鄙鲜龇治鰩煴硎�。
兩大投資領域機會顯現(xiàn)
    對于規(guī)模已經(jīng)達到3.43萬億還仍在不斷增長的保險資金而言，緊盯股票市場顯然不能滿足各家公司的投資收益目標。
    記者了解到，對于保險資金而言，保險資金投資不動產(chǎn)最終確定的比例上限和具體投資細則，是大型保險公司所密切關注的，而投資企業(yè)債上限從30%上調(diào)到40%，也意味著收益率一直在低位徘徊的債券市場未來可能會上漲，這將給保險資金帶來更多的收益。
    “在投資不動產(chǎn)領域，大型保險機構尤其是三大保險巨頭，已經(jīng)蓄勢待發(fā)，平安此前早已經(jīng)通過信托模式曲線進入商業(yè)地產(chǎn)，國壽也通過自住或出租的方式在全國各地投資了不少的不動產(chǎn)項目，中國太保也儲備了一些土地項目，只是這些動作都尚未觸及保險資金投資商業(yè)地產(chǎn)領域，一旦投資比例框定，這幾家大公司一定會馬上有所動作�！�10月30日，一家保險資產(chǎn)管理機構相關負責人告訴本報，這對于提升保險資金收益大有裨益。
    對于債券市場，記者也獲悉，國慶節(jié)后，保監(jiān)會已經(jīng)向各大保險資產(chǎn)管理公司下發(fā)了《關于債券投資有關事項的通知》。在這一通知中，保險公司投資企業(yè)債的比例上調(diào)至保險機構上季末總資產(chǎn)的40%，除了企業(yè)債之外，單個債券投資品種的投資上限仍為20%。
   同時，保監(jiān)會另外還允許保險機構投資大型國有企業(yè)、香港聯(lián)交所公告的H股和紅籌股公司在香港市場發(fā)行的債券。一家券商債券分析人士受訪時表示，保險資金投資債券的限制進一步放寬，這也將提升保險公司的投資收益。
    記者了解到，在今年前三季度的保費收入中，各家公司主要是以傳統(tǒng)的終身壽險和分紅險為主，這也意味著保險投資的方向年內(nèi)在權益類投資的比例上不會出現(xiàn)大的變化，而隨著債券市場收益率上揚的趨勢愈加明顯，保險資金的投資策略在謹慎前行中也會發(fā)生變化。